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探员大细与外籍女神探欲破一诱骗少女往外埠卖淫集团，却被油脂青年生事而破坏行动，无功而回。飞车权以婴孩作掩饰而偷运枪械，却于大车上被探员散仔男无意揭破。权见事败，跳车而逃。负密令返港之杀手荷兰飞及荷兰牛得悉权难完成使命，杀之灭口。二人欲械劫投注站却被大细与散仔男知悉而包围……

龙拳和蛇拳是两个相互竞争的派别。当龙拳大师何秋在比赛中摔断腿时，他发誓复仇。蛇拳派受损，学生李津在一场死亡决斗中奋力夺回。

本片由古龙原著，倪匡改编剧本，华山执导。故事讲述据说幽冥中诸魔用魔血化成了血鹦鹉，只要你能看见它，就会有三个愿望。江湖侠盗叶停枫(白彪 饰)与其他高手一样，一直在追寻血鹦鹉的真相；而中原名捕「铁手无情」铁恨(刘永 饰)，则对王府一夜之间突告失窃的十三箱珠宝紧紧追查。一夜，叶、铁二人在坟场相遇，血鹦鹉突告出现，铁死于它的魔力之下……